War Risk · insurance
戦争保険（War Risk）は単一の保険種目ではなく、「戦争、内戦、革命、反乱、暴動、テロリズム、政治的暴力」といった非通常リスクを中心に構成される保険アレンジメントの集合体である。海外工事金融保険の分野では、通常、特約条項、独立した保険証券、または特定の政治リスク保険の形式で提供され、補償対象には工事実体、施工設備、人員、貨物輸送、プロジェクトファイナンス、および戦争に起因する契約中断や利益損失が含まれる。
一般の財産保険とは異なり、戦争保険の中核的論理は「偶発事故」ではなく「政治的暴力」にある。一般の財産保険は通常、戦争、内戦、反乱、テロリズムを免責事項としており、したがって海外工事プロジェクトは戦争保険を別途手配しなければならない。そうしなければ、プロジェクト所在国でクーデター、国境紛争、武装襲撃、またはテロ爆発が発生した場合、発注者と請負者は巨額の損失を被りながら賠償を得られない可能性がある。
海外工事において、戦争保険は通常三つの層に分類される：
特に注意すべきは、戦争保険と政治リスク保険（PRI）には重複があるが同一ではないという点である。戦争保険はより「暴力事件による直接損失」に重点を置き、政治リスク保険はより「政府行為による契約違反および為替損失」に重点を置く。海外工事では、両者を組み合わせて使用する必要があることが多い。
法律および契約の観点からは、FIDIC契約条件（特に1999年版および2017年版）に戦争リスクに関する専門的な規定がある。FIDIC銀書および黄書は通常、戦争、反乱、テロリズムを「発注者リスク」または「特殊リスク」としており、請負者は特定の条件下で工期延長および費用補償を得る権利、さらには契約を終了する権利を有する。しかし、契約条項が実効性を持つかどうかは、対応する戦争保険に加入しているかどうかにかかっている。
戦争保険の中核的要素は五つの次元で概括できる：保険金額、保険期間、料率、免責金額、および適用場面。以下の表は海外工事の一般的な実務に基づいて整理したものであり、具体的な数値はプロジェクト所在国、リスク等級、保険者によって大きく異なる。
| 要素 | 典型的範囲／説明 | 海外工事における具体的表現 |
|---|---|---|
| 保険金額 | 工事契約額の100％～120％、または設備再調達価額 | 某中東製油所プロジェクトの契約額8.5億米ドル、戦争保険保険金額は110％で引受け、すなわち9.35億米ドル |
| 保険期間 | 工事工期と一致、通常1～3年、更新可能 | 某アフリカ道路プロジェクトの工期36ヶ月、戦争保険は年次更新、更新ごとに再引受けが必要 |
| 料率 | 0.05％～2.5％と幅があり、高リスク国では3％～5％に達することもある | イラク、シリア、イエメン等の高リスク国では料率2％～4％に達する可能性；パキスタン、ナイジェリアは約0.3％～0.8％ |
| 免責金額 | 1事故あたり5万～100万米ドル、または損失金額の1％～5％ | 某東南アジアプロジェクトの免責金額は1事故あたり20万米ドル |
| 適用場面 | 高リスク国、国境地域、政治的不安定地域 | イラク、アフガニスタン、リビア、スーダン、ミャンマー、パキスタン、ナイジェリア北部等 |
| 引受範囲 | 戦争、内戦、革命、反乱、テロリズム、暴動、悪意による破壊 | 一部の保険証券は核戦争、大国間戦争、サイバー戦争を免責 |
| 追加補償 | 営業中断、契約中断、人員死傷、誘拐身代金 | 別途付保が必要、料率は別途計算 |
| 保険者 | 商業保険会社、ロイズ、中国信保、MIGA | 中国信保は主に政治リスクを取扱い、商業戦争保険は主にロイズ、AIG、アリアンツ等が引受け |
料率は海外工事戦争保険において最も敏感な要素である。料率の高低は以下に依存する：
2023年のデータを例にとると、某中国企業がパキスタン・バローチスターン州で実施した風力発電プロジェクトでは、戦争保険料率は約0.6％、保険金額2.3億米ドル、年間保険料約138万米ドルであった。一方、イラク・バスラ地区の油田プロジェクトでは、料率は1.8％～2.5％に達し、保険金額5億米ドル、年間保険料約900万～1,250万米ドルであった。
免責金額の設計も極めて重要である。海外工事戦争保険は通常、「1事故あたり免責金額」を設定し、「年間累計免責金額」ではない。これは、1年以内に複数回のテロ攻撃が発生した場合、毎回免責金額が控除されることを意味する。某中国企業がナイジェリアで実施したプロジェクトでは、3回の独立した襲撃により、毎回15万米ドルの免責金額が控除され、実際に45万米ドルを自己負担した。
戦争保険の業務プロセスには複数の主体が関与する：請負者、発注者、保険ブローカー、保険者、再保険者、中国信保、銀行等。以下は典型的なプロセスである：
第一段階：リスクの識別と評価
第二段階：保険スキームの設計
第三段階：見積と引受け
第四段階：保険証券の発行と保険料の支払
第五段階：保険期間中の管理
第六段階：請求と保険金支払
実際の業務において、最大の難点は「引受けサイクル」と「情報の非対称性」である。高リスク国の保険者は、請負者に対してキャンプ防御、警備人員配置、退避計画等を含む詳細な安全プランの提出を求めることが多い。請負者が提出できない場合、保険者は引受けを拒否するか、割増料率を適用する可能性がある。
もう一つの重要な点は「銀行受容性」である。プロジェクトに国際シンジケートローンがある場合、銀行は通常、戦争保険証券に「銀行条項」または「損失支払条項」が含まれ、銀行が第一受益者となることを要求する。中国信保の政治リスク保険証券は通常銀行に受け入れられるが、商業戦争保険証券は条項を慎重に審査する必要がある。
2019年、某中国中央企業がイラク南部バスラ製油所拡張プロジェクトを受注し、契約額約8.5億米ドル、工期36ヶ月であった。プロジェクト所在地はイラク南部に位置し、イラン国境から約150キロメートル、治安情勢は複雑であった。
リスク課題：
保険スキーム：
実際の損失と保険金支払：
2020年1月、プロジェクトキャンプ付近でロケット弾攻撃が発生し、一部の施工設備が損壊、直接損失約320万米ドル。請負者は48時間以内に保険者に通知し、損害査定会社は7日以内に現場に到着した。最終的な保険金支払金額は約270万米ドル（50万米ドルの免責金額を控除後）、支払サイクルは約4ヶ月であった。
教訓：
2021年、某中国企業がパキスタン・バローチスターン州で高速道路を建設し、契約額約3.2億米ドル、工期48ヶ月であった。バローチスターン州の治安情勢は厳しく、中国国民を標的としたテロ攻撃が頻繁に発生していた。
リスク課題：
保険スキーム：
実際の損失と保険金支払：
2022年、プロジェクトキャンプが武装分子の襲撃を受け、掘削機2台、ブルドーザー1台が損壊、直接損失約180万米ドル。請負者は24時間以内に保険者に通知し、損害査定会社は5日以内に現場に到着した。最終的な保険金支払金額は約160万米ドル（20万米ドルの免責金額を控除後）、支払サイクルは約3ヶ月であった。
教訓：
2020年、某中国企業がナイジェリア・ラゴスで港湾拡張プロジェクトを建設し、契約額約5.6億米ドル、工期30ヶ月であった。ナイジェリア全体のリスクは中程度であるが、ニジェールデルタ地域には海賊行為および武装強盗のリスクがある。
リスク課題：
保険スキーム：
実際の損失と保険金支払：
2021年、プロジェクト設備を積載した貨物船がラゴス港外で海賊の襲撃を受け、一部設備が奪取された。貨物戦争保険により約120万米ドルが支払われ、支払サイクルは約5ヶ月であった。
教訓：
FIDIC契約条件において、戦争リスクは通常「発注者リスク」または「特殊リスク」として記載される。しかし実際の運用では、発注者が専用条件においてこれらの条項を修正し、戦争リスクを請負者に転嫁することが多い。例えば、某中東プロジェクトの契約では、発注者が「テロリズム」を発注者リスクから削除し、請負者にテロリズムによる全損失を負担するよう要求した。請負者は入札時に気づかず、落札後に戦争保険料が予算を大幅に超過していることを発見した。
推奨： 契約交渉段階で、戦争リスク条項を逐条審査し、保険アレンジメントとの整合性を確保する必要がある。発注者が戦争リスクの負担を拒否する場合、請負者は見積において戦争保険料を別途計上すべきである。
各国で戦争保険の法的定義が異なる。例えば、英国法における「戦争」は通常国家間の武力紛争を指し、「内戦」は同一国家内の武力紛争を指す。しかし一部の大陸法系諸国では、テロリズムが「刑事犯罪」に分類され「戦争行為」とはされない可能性がある。これは保険金支払に直接影響する。
推奨： 保険証券において「戦争、内戦、革命、反乱、テロリズム、暴動」等の用語の定義を明確にし、曖昧さを回避する。保険証券の準拠法として英国法またはシンガポール法を選択することを推奨する。
戦争保険料は通常米ドル建てであるが、プロジェクト所在国の通貨が大幅に減価する可能性がある。保険料を現地通貨で支払う必要がある場合、為替変動により実質コストが上昇する可能性がある。某中国企業のトルコプロジェクトでは、リラの減価により保険料の実質コストが約18％上昇した。
推奨： できる限り米ドルまたは人民元で保険料を计价・支払する。現地通貨を使用せざるを得ない場合は、為替ヘッジ手段の購入を推奨する。
一部の国では、保険金請求に現地警察報告書、裁判所判決、または政府証明が必要である。しかし現地の官僚体系の効率が低く、保険金支払サイクルが数年におよぶ可能性がある。某中国企業のインドネシアプロジェクトでは、現地警察が報告書の発行を拒否したため、保険金支払が14ヶ月遅延した。
推奨： 投保前に現地の保険金請求プロセスを把握し、現地経験のある保険ブローカーおよび損害査定会社を選択する。必要に応じて、契約に「保険金請求支援」条項を約定する。
戦争保険証券は通常以下のリスクを免責とする：
推奨： 免責事項条項を精読し、必要に応じて政治リスク保険により補完的に補償する。
高リスクプロジェクトの戦争保険は通常再保険の支援が必要である。再保険者が支払を拒否した場合、元受保険者は全額を支払えない可能性がある。某アフリカプロジェクトの戦争保険の元受保険者は現地保険会社、再保険者はロイズであった。損失発生後、再保険者が「重大リスクの未開示」を理由に拒否し、請負者は全額賠償を得られなかった。
推奨： 強力な再保険支援のある保険者を選択し、ロイズ、AIG、アリアンツ等の国際保険者を優先する。
海外工事戦争リスクの管理スキームは主に四種類ある：商業戦争保険、中国信保政治リスク保険、MIGA政治リスク保険、自保／リスク留保。以下は比較表である：
| スキーム | 引受範囲 | 料率 | 優位性 | 劣位性 | 適用場面 |
|---|---|---|---|---|---|
| 商業戦争保険 | 戦争、テロリズム、反乱、暴動 | 0.05％～5％ | 補償範囲が広い、支払が迅速、国際的に認知 | 高リスク国では引受拒否の可能性、免責事項が多い | 高リスク国、国際ローンがあるプロジェクト |
| 中国信保政治リスク保険 | 戦争、収用、為替制限、契約違反 | 0.3％～2％ | 中国政府の支援、銀行認知、政治リスクを補償 | 審査期間が長い、要件が多い、商業リスクを補償しない | 中国請負者、中国ローンがあるプロジェクト |
| MIGA政治リスク保険 | 戦争、収用、為替制限、契約違反 | 0.5％～3％ | 世界銀行グループの支援、国際的に認知 | 審査が厳格、株式投資およびローンに限定 | 多国間機関ローンプロジェクト、大型インフラ |
| 自保／リスク留保 | なし | 0 | 保険料不要、柔軟 | リスクエクスポージャーが大きい、財務諸表に影響の可能性 | 低リスク国、小規模プロジェクト |
選択の推奨：
Q1：戦争保険と一般財産保険の違いは何ですか？
A：一般財産保険は通常、戦争、テロリズムを免責事項としている。戦争保険はこれらのリスクを専門的に補償する独立した保険証券または特約条項である。
Q2：戦争保険の料率は一般的にどの程度ですか？
A：低リスク国では約0.05％～0.2％、中リスクでは約0.3％～0.8％、高リスクでは約1％～5％である。
Q3：戦争保険の手続きにはどのくらいの期間がかかりますか？
A：低リスクプロジェクトでは約2～4週間、高リスクプロジェクトでは約4～8週間、中国信保が関与する場合はさらに長期化する可能性がある。
Q4：戦争保険の免責金額は一般的にどの程度ですか？
A：1事故あたり5万～100万米ドル、または損失金額の1％～5％である。
Q5：戦争保険はテロリズムを補償しますか？
A：大多数の戦争保険はテロリズムを補償するが、一部の保険証券では免責される可能性がある。条項を精読する必要がある。
Q6：戦争保険は海賊行為を補償しますか？
A：貨物戦争保険は通常海賊行為を補償するが、工事戦争保険は補償しない可能性がある。別途付保が必要である。
Q7：戦争保険は人員の死傷を補償しますか？
A：一般の戦争保険は人員の死傷を補償しない。人員戦争保険を別途購入する必要がある。
Q8：戦争保険は営業中断を補償しますか？
A：営業中断保険を別途付保する必要があり、料率は別途計算される。
Q9：中国信保の戦争保険と商業戦争保険の違いは何ですか？
A：中国信保は主に政治リスク保険を取扱い、戦争、収用、為替制限、契約違反を補償する。商業戦争保険はより暴力事件による直接損失に重点を置く。
Q10：戦争保険証券は銀行の承認が必要ですか？
A：プロジェクトに国際ローンがある場合、銀行は通常、戦争保険証券に「銀行条項」が含まれ、銀行が第一受益者となることを要求する。
Q11：戦争保険の保険金支払にはどのくらいの期間がかかりますか？
A：簡単な案件では3～6ヶ月、複雑な案件では6～12ヶ月、法律紛争が関与する場合はさらに長期化する可能性がある。
Q12：戦争保険は更新できますか？
A：可能であるが、更新ごとに再引受けが必要であり、料率が調整される可能性がある。
Q13：戦争保険は核戦争を補償しますか？
A：大多数の戦争保険は核戦争、放射性汚染を免責とする。
Q14：戦争保険はサイバー戦争を補償しますか？
A：大多数の戦争保険はサイバー戦争を免責とし、別途付保が必要である。
Q15：戦争保険料はプロジェクトコストに計上できますか？
A：可能であり、通常はプロジェクト保険コストに計上され、見積において別途計上できる。