為替スワップ

通貨スワップとは、取引双方が当初に合意した為替レートで2通貨の元本を交換し、満期時に別の合意した為替レートで元本を再交換することを約束する金融デリバティブである。企業が外貨資金の期間構成を調整したり、為替リスクを回避したり、資金調達コストを低減したりするためによく用いられる。典型的な場面としては、輸出業者が米ドルを受け取り、それを人民元に換えて使用する必要があるが、将来輸入代金の支払いに米ドルが必要になる場合、スワップによって為替レートを固定し、2回の直物取引のスプレッド損失を避けることができる。注意点：スワップ・ポイント（スプレッド）、取引相手の信用リスク、会計上のヘッジ会計認定に留意する必要がある。直物外国為替取引（スポット）とは異なり、スワップは方向が反対で受渡日が異なる2つの取引を含む。外国為替先物（フォワード）との違いは、スワップは元本交換を含むが、フォワードは通常差額のみを決済することである。また、通貨スワップ（クロスカレンシー・スワップ）は外国為替スワップと重複するが、前者は長期債務の利息交換により重点を置く。