Cobertura

La cobertura (hedging) es una estrategia de gestión de riesgos utilizada por las empresas de comercio exterior para fijar el tipo de cambio o el precio futuros mediante instrumentos financieros (como contratos de divisas a plazo, opciones sobre divisas, swaps de divisas, etc.), con el fin de evitar pérdidas causadas por las fluctuaciones del tipo de cambio o los cambios en los precios de las materias primas. Su núcleo es la 'cobertura', es decir, mantener una posición en el mercado spot y, al mismo tiempo, establecer una posición opuesta en el mercado de derivados, de modo que las ganancias y pérdidas se compensen entre sí. Los escenarios de uso incluyen: exportadores preocupados por la apreciación de la moneda local al recibir el pago, importadores preocupados por la depreciación de la moneda local al realizar el pago y comerciantes de materias primas preocupados por una caída de precios. Precauciones: la cobertura tiene como objetivo evitar riesgos y no especular, y debe coincidir con la exposición real del negocio; la selección de instrumentos debe considerar el costo, el plazo y la liquidez; el tratamiento contable debe cumplir con los requisitos de contabilidad de coberturas. La diferencia con la 'especulación' es que la cobertura se basa en transacciones existentes o previstas y tiene como objetivo eliminar la incertidumbre, mientras que la especulación asume activamente riesgos para buscar ganancias. Además, la cobertura es diferente de las estrategias de 'fondos de cobertura', que a menudo implican apalancamiento y derivados complejos.