суверенный риск

Суверенный риск (Sovereign Risk) — это вероятность того, что правительство страны как должник (или гарант) не сможет или не захочет своевременно погасить основную сумму и проценты по внешнему долгу, либо применит валютный контроль, реструктуризацию долга, дефолт и т.п., что приведет к убыткам иностранных кредиторов или инвесторов. Он является ключевым компонентом странового риска, пересекается с политическим риском и риском перевода, но в большей степени фокусируется на кредитоспособности правительства. Во внешней торговле суверенный риск часто встречается в таких сценариях, как экспортное кредитование, банковские гарантии, финансирование государственных проектов, трансграничные инвестиции в облигации. Например, правительство страны-импортера из-за финансового кризиса прекращает оплату по наступившему аккредитиву или внезапно запрещает перевод иностранной валюты — все это constitutes суверенный риск. Предприятиям следует учитывать: суверенный риск отличается от коммерческого риска (банкротство/отказ покупателя от платежа), а также от общего политического риска (война, экспроприация). Ключевое отличие в том, что должником является суверенное образование государства, и кредитору трудно принудительно взыскать долг через обычные судебные процедуры. Методы управления включают страхование экспортных кредитов (например, Sinosure в Китае), требование суверенной гарантии, использование гарантий многосторонних институтов, включение оговорок о валютном хеджировании и т.д. При оценке необходимо обращать внимание на суверенный кредитный рейтинг страны, долговое бремя, валютные резервы, политическую стабильность и историю дефолтов.