swap de tipos de interés

Un swap de tipos de interés es un tipo de transacción de derivados extrabursátiles (OTC) en la que dos partes acuerdan intercambiar pagos de intereses durante un período futuro determinado, sobre la base de un principal nocional acordado y un método de cálculo de tipos de interés. La forma más común es el intercambio de tipo fijo por tipo variable, utilizado para gestionar el riesgo de tipos de interés, reducir el costo de financiamiento o realizar arbitraje. En el ámbito del comercio exterior, las empresas suelen tener préstamos en moneda extranjera o deuda a tipo variable. Si se espera que los tipos de interés suban, pueden fijar costos pagando tipo fijo y recibiendo tipo variable; si se espera que bajen, hacen lo contrario. Los casos de uso incluyen: cobertura de fluctuaciones de tipos de interés en créditos a la exportación a medio y largo plazo, optimización de estructuras de financiamiento transfronterizo y adecuación de las características de tipos de interés de activos y pasivos. Precauciones: primero, riesgo de crédito de la contraparte: evaluar la capacidad de cumplimiento de la otra parte; segundo, riesgo de base: si los índices de referencia de tipo variable no coinciden, la eficacia de la cobertura puede reducirse; tercero, el tratamiento contable y fiscal es complejo y debe seguir las normas pertinentes; cuarto, la terminación anticipada puede generar altos costos de cancelación. Diferencia con un acuerdo de tipo de interés futuro (FRA): un FRA fija solo un único tipo de interés en un momento futuro, mientras que un swap de tipos de interés implica múltiples períodos de intercambio, un plazo más largo y estructuras más flexibles. Diferencia con un swap de divisas: un swap de tipos de interés solo intercambia intereses, no principal; un swap de divisas intercambia tanto principal como intereses.